Si vous investissez sur les marchés actions, vous connaissez surement la plupart des indices, comme le Dow Jones Industrial Average (DJIA), le NASDAQ, le S&P500, l’Eurostoxx 250 ou encore le FTSE (« Footsie » pour les intimes). Eh bien le dollar US a aussi son indice.
Noté USDX, le dollar index représente la moyenne pondérée géométrique (et non pas arithmétique) du cours d’un panier de devises étrangères vis-à-vis du dollar.
Ca vous paraît compliqué ? Pas de panique ! On va décortiquer le schmilblick en petits morceaux faciles à comprendre.
Ca fonctionne un peu comme un indice actions, qui nous informe de la valeur d’un panier de titres. Dans le cas de notre dollar index, le panier n’est pas constitué d’actions d’entreprises mais de devises.
Le panier de devises
Le USDX est composé de six devises étrangères :
- Euro (EUR)
- Yen (JPY)
- Livre Sterling (GBP)
- Dollar canadien (CAD)
- Couronne suédoise (SEK)
- Franc suisse (CHF)
Maintenant, une question (un peu) piège. Si l’USDX est composé de six devises, combien de pays y sont inclus ?
Si vous avez répondu 22, bravo.
Il y a 22 pays au total : les 17 pays de la zone euro, plus les 5 autres pays (le Japon, le Royaume-Uni, le Canada, la Suède et la Suisse) avec leurs devises respectives.
Ces 22 pays ne représentent qu’une petite partie du monde, bien sûr, mais de nombreuses autres devises suivent le dollar US de très près. L’USDX est donc un bon outil pour mesurer la force globale du dollar.
Les composants de l’USDX
Maintenant que nous savons de quoi se compose l’USDX, revenons à cette histoire de « moyenne géométrique ». Parce que chaque pays n’a pas la même taille, il est logique de leur donner à chacun un poids adéquat.
Fort de ses 17 pays, l’euro pèse lourd dans le dollar index. Vient ensuite le yen japonais, ce qui, vue la taille de l’économie japonaise, ne surprendra personne. Les 4 devises restantes prises dans leur ensemble représentent moins de 30% du dollar index.
Maintenant, une question intéressante : si l’euro chute, dans quel sens bouge l’USDX ?
L’euro pèse tellement dans l’indice qu’on pourrait tout aussi bien renommer le dollar index le « Bear Euro Index ». Parce que le dollar index est si étroitement lié à l’euro, de nombreux traders ont tenté de trouver un indice plus équilibré.
Cela fera l’objet d’un prochain article !
Responsable éditoriale - Café de la Bourse
Après des études littéraires et une double formation en communication à la Sorbonne et au CELSA, Clémence Tanguy a travaillé à la SNCF et au Conseil Général des Hauts-de-Seine avant d’intégrer l’équipe de Café de la Bourse en 2015. Elle est en charge des sujets relatifs à l’actualité macro-économique, aux crypto-monnaies, aux produits financiers, aux finances personnelles et à l’investissement en général, avec une approche pédagogique et pragmatique.