Avant tout, il faut savoir qu’un produit dérivé correspond à un actif dont la valeur va dépendre d’un autre actif, appelé généralement sous-jacent. Nous ne traitons pas ici des forwards et des options, évoqués dans un précédent article sur la couverture contre le risque de change.
Les CFDs
Les Contracts for Difference (CFD) permettent d’intervenir sur de nombreux marchés dont celui du forex. Ici on ne détient rien, il s’agit d’un accord pour que le gain ou perte sur la transaction effectuée nous soit imputé.
L’avantage par rapport aux options, c’est que ces produits n’ont pas de date d’échéance bien qu’il faille payer des frais de financement ou d’emprunt qui peuvent devenir importants sur du long terme. La couverture demandée est souvent très faible, permettant un fort effet de levier. Il est aujourd’hui facile pour les particuliers d’ouvrir un compte sur les CFDs.
Ils sont simples d’utilisation, toutefois il faut savoir que fiscalement, les plus-values sont imposables dès le premier euro de gain.
Les futures
Proches des forwards, ce sont des contrats à terme permettant de fixer le prix, le volume et la date à laquelle vous achèterez ou vendrez une devise. Ils permettent un effet de levier, et d’une façon similaire à l’utilisation de la marge pour les CFDs, il faudra ici déposer une caution.
Jadis réservés aux professionnels, les futures sont maintenant accessibles aux particuliers.
Les swaps
Un swap correspond à un échange, un swap sur devises permet d’échanger une dette dans une devise contre une dette libellée dans une autre devise. Les dettes peuvent alors être de taux d’intérêt différent.
Par exemple une partie ayant une dette avec un taux variable voudra échanger ce flux contre un autre présentant un taux fixe. Ce peut être le cas dans l’anticipation d’une hausse des taux d’intérêt par exemple.
Un swap de devises peut également être intéressant pour une entreprise qui aurait besoin d’une monnaie étrangère, mais dont les banques ne prêteraient par exemple qu’en euros.
Les particuliers n’ont pas accès aux swaps, puisque les montants sont élevés et souvent couteux à mettre en place.
En conclusion il y a plusieurs moyens d’investir sur le forex avec les produits dérivés, et nous n’évoquons même pas ici les différentes stratégies possibles grâce aux options.
Si ces produits sont tant prisés, c’est qu’ils ont une double utilité. lls permettent de se couvrir, par exemple de réduire son exposition et ses pertes potentielles en prenant un contrat dérivé. Ils permettent aussi de spéculer, ce qui est le plus souvent le cas pour les particuliers.
Thomas Jeulin
Responsable éditoriale - Café de la Bourse
Après des études littéraires et une double formation en communication à la Sorbonne et au CELSA, Clémence Tanguy a travaillé à la SNCF et au Conseil Général des Hauts-de-Seine avant d’intégrer l’équipe de Café de la Bourse en 2015. Elle est en charge des sujets relatifs à l’actualité macro-économique, aux crypto-monnaies, aux produits financiers, aux finances personnelles et à l’investissement en général, avec une approche pédagogique et pragmatique.