L’analyse technique de l’or au quatrième trimestre 2017

La bonne santé de l’économie américaine devrait inciter la Fed à revoir à la hausse ses taux. C’est dans ce contexte que nous vous proposons notre analyse technique de l’or.

Le boom de l’économie américaine et les intentions de la Fed

Aux États-Unis, l’économie a enregistré une croissance de 3% en rythme annualisé sur la période avril-juin (deuxième trimestre). Selon le département du Commerce, le produit intérieur brut (PIB) a été porté par la consommation des ménages et l’investissement des entreprises. En effet, les dépenses de consommation des ménages, qui représentent les deux tiers du PIB américain, ont progressé de 3,3% au deuxième trimestre. Concernant les entreprises, leurs dépenses d’équipement (investissements) ont augmenté de 8,8% grâce à la politique monétaire de la Fed. Par ailleurs, l’indice des prix à la consommation a progressé de 1,9 % (en rythme annualisé) au mois d’août. Sans surprise, cette hausse s’explique par l’augmentation des prix de l’essence (+6,3 %) et des loyers (+ 0,4%). Dans ce contexte, nous estimons que la Réserve fédérale (Fed) pourrait relever ses taux d’ici à la fin de l’année.

Analyse technique de l’or : des signaux techniques contradictoires

Représentation technique du contrat Gold, en D1

Au regard du critère Ichimoku, le métal jaune évolue en tendance haussière en unité de temps journalière (D1). Et pour cause, nous observons sur le graphique ci-dessus que les prix sont soutenus par le nuage Kumo et la Kijun (courbe verte). En revanche, nous remarquons la présence de velléités baissières sur l’actif car les cours sont de plus en plus capés par la Tenkan (courbe mauve). Enfin, la Lagging-Span (courbe bleue) est orientée à la hausse et évolue au-dessus des prix.

Représentation technique du contrat Gold, en D1

Toujours d’un point de vue technique, le Gold évolue en tendance haussière en unité de temps journalière (D1). En effet, nous faisons état sur le graphique ci-dessus de multiples signaux haussiers. Tout d’abord, nous notons que les prix sont portés par la moyenne mobile à 21 périodes et qu’ils fluctuent à l’intérieur d’un canal ascendant. Aussi, le RSI 9 est stable et progresse au-dessus de sa zone de neutralité.

Néanmoins, nous observons que les prix oscillent sous la moyenne mobile à 7 périodes depuis bientôt une semaine. Aussi, dans la mesure où les canaux haussiers sont cassés par le bas, nous avons un biais vendeur sur l’actif et pensons qu’il pourrait renouer avec le niveau des 1 306,07 $ l’once, soit le niveau des 78,6 % des retracements de Fibonacci à moyen terme.

Kalil DJEBALI

Analyste marchés XTB France

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