Cours de l’or : jusqu’où l’or peut-il monter en 2025 ?

Le prix de l’or continue d’aller toujours plus haut, soutenu par les politiques monétaires des banques centrales et les tensions géopolitiques qui secouent les nations.

Dans cet article, nous examinerons les raisons d’un tel engouement pour le métal jaune, et ferons une analyse technique détaillée révélant les tendances cachées du cours de l’or. Nous identifierons aussi les signaux que seul l’œil averti d’un trader expérimenté peut discerner.

Jusqu’où la hausse du cours de l’or peut-elle aller en 2025 ? Découvrez notre analyse approfondie des dynamiques qui régissent le cours de l’or et si le moment est encore propice pour investir dans l’or.

Pourquoi une telle hausse du cours de l’or ?

Tout au long de l’année dernière et durant les premiers mois de 2025, le prix de l’or a connu une hausse significative, principalement en raison de l’instabilité géopolitique, et plus récemment à cause des inquiétudes qui pèsent sur l’économie mondiale, en raison des nombreuses déclarations de Donald Trump. Depuis son élection, Donald Trump ne cesse de semer le doute parmi les investisseurs avec des annonces pour le moins déroutantes. Entre l’instauration de taxes sur les importations canadiennes et mexicaines, qui ravivent les craintes d’une escalade protectionniste, et des déclarations plus fantasques sur l’achat du Groenland ou la transformation de la bande de Gaza en Riviera israélo-américaine, le président américain fait souffler un vent d’incertitude sur les marchés financiers. L’or, valeur refuge par excellence, profite pleinement de ce climat d’instabilité et atteint en ce début d’année 2025 un sommet historique, tout proche des 3 004,95 dollars l’once.

Pour rappel, l’or est traditionnellement perçu comme une valeur refuge en période de guerre et de conflits internationaux.

Le risque de récession en Europe, aux États-Unis et en Asie est également un facteur clé dans la hausse récente du cours de l’or, alors que les prévisions indiquent une probabilité de plus en plus importante de ralentissement économique global. N’oublions pas non plus que les marchés expriment aussi des inquiétudes quant à une éventuelle bulle spéculative dans le secteur de l’intelligence artificielle (IA), où les investissements massifs rappellent la bulle Internet des années 2000. La récente baisse du secteur de la tech aux US ne fait qu’alimenter ces inquiétudes.

En Europe, la crise politique actuelle, marquée par la montée des partis d’extrême droite, contribue à l’incertitude politique et économique. Tous ces éléments combinés créent un environnement propice à la hausse du prix de l’or, les investisseurs cherchant à se prémunir contre les multiples risques qui pèsent sur l’économie mondiale.

Toutefois, il y a aussi deux autres points qui sont moins souvent abordés, et qui pourraient aussi expliquer la hausse du cours de l’or.

La baisse des taux est-elle un facteur de hausse du prix de l’or ?

On pense généralement à l’or pour son statut de valeur refuge et d’indicateur du niveau de peur et de nervosité des marchés. Cependant, on oublie parfois que la dynamique des taux d’intérêt est un facteur clé influençant le marché de l’or.

Au cours de l’année 2024, la Banque Centrale Européenne (BCE) a initié quatre baisses des taux d’intérêt (passant de 4,50 % à 3,15 %), suivie à partir de septembre 2024 par la Réserve Fédérale américaine (Fed) avec trois baisses et un taux passant de 5,50 % à 4,50 %. En 2025, les baisses de taux continuent, le taux de la BCE passant récemment de 3,15 % à 2,65 %.

Si ces baisses ont permis au prix de l’once d’or de battre tous les records durant les derniers mois, il faudra surveiller en 2025 si les décisions de la FED seront toujours orientées sur une baisse des taux, sachant qu’on observe une reprise de l’inflation aux USA. Partons toutefois sur l’hypothèse d’une poursuite de la baisse des taux pour tenter de comprendre l’impact que cela pourrait avoir sur l’or.

Premièrement, l’or est un actif qui ne génère pas d’intérêts. Lorsque les taux d’intérêt sont bas, cela rend l’or plus attractif par rapport aux actifs générant des intérêts comme les obligations ou les autres produits de dette. Deuxièmement, les taux d’intérêt plus bas peuvent stimuler l’inflation, ce qui renforce traditionnellement la demande pour l’or en tant que couverture contre l’inflation à long terme.

Par conséquent, si la FED et la BCE continuent de réduire leurs taux d’intérêts en 2025, cela pourrait inciter les investisseurs à réintégrer de plus en plus d’or dans leur portefeuille, comme une protection contre l’inflation et une alternative aux placements à faible rendement. Ainsi, la politique monétaire accommodante des banques centrales est susceptible de jouer un rôle prépondérant dans la valorisation du cours de l’or sur les marchés financiers en 2025.

A contrario, une hausse des taux d’intérêt pourrait exercer une pression négative sur l’or, incitant les investisseurs à délaisser le métal précieux au profit de produits de dette offrant des rendements plus attractifs.

Comment le cours de l’or réagit-il aux annonces de Donald Trump ?

La chute du prix de l’or après la victoire de Donald Trump s’explique principalement par le fait que les marchés financiers anticipaient une politique économique expansionniste avec des mesures de relance, comme des baisses d’impôts et des dépenses d’infrastructure, susceptibles de stimuler la croissance économique et de renforcer le dollar.

Toutefois, depuis l’investiture de Donald Trump à la présidence des États-Unis au mois de janvier 2025, les sorties du nouveau président des USA ont de quoi inquiéter les marchés financiers. On peut notamment citer ses déclarations concernant la situation en Ukraine, ou ses idées concernant la bande de Gaza, mais aussi l’instauration de nouvelles taxes sur les importations mexicaines et canadiennes, qui risquent de créer de l’inflation sur le continent nord-américain. N’oublions pas non plus ses déclarations concernant le Groenland, et d’autres prises de paroles plus farfelues les unes que les autres. Dans un tel contexte, l’enthousiasme qu’a pu faire naître des anticipations d’une politique économique expansionniste a rapidement disparu pour faire place à l‘inquiétude, ce qui a permis au prix de l’or de grimper le 14 mars 2025 jusqu’à un niveau qui n’avait jamais été observé, à 3 004 $.

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Inquiétudes au Japon et sur la croissance chinoise : un moteur de la hausse du prix de l’or ?

En 2024, et encore en 2025, les préoccupations croissantes concernant l’économie de plusieurs pays d’Asie, entraînant une chute significative de leurs marchés boursiers, ont incité de nombreux investisseurs asiatiques à se tourner vers l’or comme valeur refuge. Alors que les Japonais se ruent sur l’or pour se protéger contre une dépréciation du Yen (à la suite de la hausse des taux du JPY par la Bank of Japan), et l’anticipation d’un resserrement monétaire mondial, d’un autre côté, les ménages chinois en particulier, avec leur pouvoir d’achat en hausse et un patrimoine croissant, ont augmenté leurs investissements dans l’or, surtout après les inquiétudes persistantes qui font suite à la crise de l’immobilier en Chine.

Ainsi, la demande des investisseurs particuliers pour les lingots et pièces d’or a fortement augmenté, venant s’ajouter aux achats d’or colossaux des banques centrales d’Europe, d’Asie et du Moyen-Orient.

Quel est le cours de l’or ?

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Jusqu’où le cours de l’or peut-il monter à court terme ?

Le cours de l’or a enfin atteint le seuil tant attendu des 3 000 $, un niveau de prix symbolique et psychologique qui alimente désormais de multiples scénarios. Dans un premier temps, il est raisonnable d’anticiper une vague de prises de bénéfices de la part des traders ayant patienté en vue de ce niveau clé, notamment depuis le début de 2024. Ce palier du prix de l’or, fixé comme objectif par de nombreux investisseurs, pourrait ainsi déclencher des ventes temporaires, générant une consolidation du cours de l’or avant une éventuelle nouvelle impulsion haussière ou, au contraire, un repli plus marqué selon l’évolution des fondamentaux et du sentiment de marché.

Comme nous l’avons vu précédemment, les effets d’annonce de Donald Trump, tout comme les sorties d’Elon Musk, alimentent le sentiment d’inquiétude des investisseurs vis-à-vis de la situation géopolitique mondiale. Ceci joue évidemment en faveur d’une poursuite de la hausse du prix de l’or.

De plus, les marchés américains sont maintenant en mauvaise posture et globalement orientés à la baisse. Les indices américains, en particulier les valeurs technologiques, peinent à retrouver l’optimisme que nous avions pu constater après la victoire de Donald Trump aux élections US, avec des chutes particulièrement importantes sur l’action Tesla et les autres « Magnificent 7 ». Dans ce climat d’incertitude, les investisseurs se réfugient naturellement vers l’or, valeur sûre en période de turbulences.

Ainsi, le cours de l’or poursuit son ascension sans faiblir, atteignant des sommets record dans un climat d’incertitude croissante. Les craintes autour des tensions géopolitiques, des politiques monétaires et des risques économiques continuent d’alimenter cette ruée vers le métal précieux, perçu comme une valeur refuge par excellence. À court terme, il faudra toutefois surveiller de près les prises de bénéfices des traders, qui pourraient déclencher une période de correction.

Analyse technique du cours de l’or à court terme

D’un point de vue technique, les prix de l’or évoluent actuellement sur des plus hauts historiques, ce qui rend l’identification des zones de résistance particulièrement délicate, faute de repères évidents dans le passé. Toutefois, en prenant soin de tracer un canal de tendance horizontale, une structure plus lisible se dessine. Ainsi, la prochaine zone de résistance potentielle du cours de l’or semble se situer autour des 3 035 $, un seuil qui ne doit rien au hasard, car en plus de correspondre au milieu de ce canal, il constitue un niveau au-delà du prix psychologique majeur de 3 000 $. Si la résistance des 3 035 $ subit une cassure franche, alors nous pourrions observer une poursuite de la hausse du cours de l’or jusqu’à 3 150 $ dans un premier temps, qui constitue le haut de ce canal haussier.

En revanche, si les prix de l’or échouent à dépasser ces niveaux, nous pourrions anticiper un retour sur le bas du canal autour de 2 900 $. Dans l’hypothèse d’une sortie du canal par le bas, l’attention devra se porter sur la zone de support comprise entre 2 780 $ et 2 700 $, qui pourrait jouer un rôle crucial dans le maintien de la tendance actuelle du prix de l’or. Une cassure sous cette zone de support pourrait ouvrir la voie à une baisse plus marquée du cours de l’or vers 2 500 $.

Analyse graphique du cours de l’or à court terme

Source : ProRealTime Web

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Si le prix de l’or atteint 2 700 $ ou même les 2 500 $, cela pourrait représenter une opportunité d’achat stratégique avec un potentiel de rebond vers 2 850 $, voire vers 3 000 $.

Jusqu’où le cours de l’or peut-il monter à moyen long terme ?

Maintenant que le seuil des 3 000 $ a été atteint, certains analystes parlent d’atteindre le niveau des 3 500 $ l’once d’ici fin 2025. Bien qu’il faille rester très prudent avec les anticipations, rien n’est impossible maintenant que nous avons atteint ce niveau clé des 3 000 $, et les perspectives à long terme pour l’or semblent plutôt prometteuses.

En se concentrant sur l’investissement à long terme, il est important de reconnaître que, malgré les fluctuations à court terme, l’or reste un actif de choix pour la diversification de son portefeuille.

Analyse technique du cours de l’or à moyen et long terme

D’un point de vue technique et chartiste, sur un graphique en Monthly (chandelier mensuel) le niveau clé à surveiller à moyen et long terme pour le cours de l’or est le support situé à 2 600 $. Ce seuil est essentiel pour maintenir la tendance haussière actuelle, et il n’est pas impossible que nous revenions le tester dans les mois à venir. En cas de rupture de ce support, le marché pourrait rapidement revenir tester les niveaux de 2 000 $. Au-delà de ces seuils, les prochains niveaux techniques à surveiller pour le prix de l’or seraient 1 600 $ et 1 400 $, qui constituent des supports intermédiaires significatifs.

Les niveaux de support semblent aujourd’hui bien lointains, tant la progression récente a été fulgurante. Même un retour vers les 2 000 $, qui pourrait sembler irréaliste à première vue alors que nous avons atteint les 3 000 $, reste une hypothèse à ne pas écarter. La volatilité exceptionnelle et la dynamique haussière observées ces derniers mois laissent en effet présager des mouvements violents à venir sur le prix de l’or, aussi bien à la hausse qu’à la baisse. Dans un tel contexte, les investisseurs doivent s’attendre à des corrections soudaines, susceptibles de remettre temporairement en question la tendance de fond, sans pour autant invalider le momentum global du prix de l’or.

D’un point de vue technique, aucun signal clair ne permet pour l’instant de valider un objectif de profit, ce qui explique pourquoi l’attention se porte principalement sur les supports, qui peuvent être considérés comme des zones potentielles d’achat. Les investisseurs déjà positionnés à la hausse devraient conserver leurs positions ouvertes en plaçant des stop-loss sous ces mêmes niveaux de support, tandis qu’il faudra patienter encore un peu avant de voir des résistances se dessiner.

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Analyse graphique du cours de l’or à moyen et long terme

Source : ProRealTime Web

Il serait imprudent d’écarter l’hypothèse d’une poursuite de la hausse sans le moindre repli significatif. Dans un marché porté par un fort momentum haussier, il est tout à fait envisageable que les prix de l’or continuent leur ascension jusqu’aux 3 500 $, sans même repasser par des niveaux intermédiaires tels que 2 600 $, et encore moins 2 000 $.

La dynamique actuelle, alimentée par une euphorie acheteuse et une absence de résistance marquée, pourrait favoriser un scénario de hausse en ligne droite, où chaque tentative de correction serait rapidement absorbée par la pression acheteuse. Dans un tel contexte, les vendeurs à découvert pourraient se retrouver piégés, alimentant ainsi un potentiel short squeeze et accentuant encore davantage la poussée du prix de l’or vers de nouveaux sommets.

Faut-il encore investir dans l’or en 2025 ? Notre avis

Investir dans l’or est presque toujours une bonne idée quand on voit les cours de l’or au fil du temps et cela semble encore plus pertinent dans un contexte économique incertain.

L’or offre en effet plusieurs avantages en tant qu’investissement.

Traditionnellement, il est considéré comme une protection efficace contre l’inflation, car son prix a tendance à s’apprécier quand la monnaie perd de sa valeur. En tant qu’actif de valeur refuge, l’or est particulièrement prisé durant les périodes d’incertitude économique ou de turbulences géopolitiques.

Il contribue également à la diversification des portefeuilles d’investissement, offrant un équilibre face aux actions et obligations classiques. De plus, grâce à sa reconnaissance mondiale, l’or bénéficie d’une liquidité élevée, permettant aux investisseurs de l’acheter et de le vendre aisément sur les marchés internationaux.

Toutefois, investir dans l’or comporte aussi certains risques et inconvénients à prendre en compte.

Contrairement aux actions ou aux obligations, l’or ne fournit pas de revenu passif sous forme de dividendes ou d’intérêts, ce qui peut être un désavantage pour ceux qui cherchent à générer un revenu régulier.

Le marché de l’or est également sujet à des périodes de volatilité, augmentant ainsi le niveau de risque pour les investisseurs. Pour ceux qui possèdent de l’or physique, il faut aussi prendre en compte les coûts de détention associés, tels que les frais de stockage sécurisé et l’assurance, qui peuvent s’accumuler au fil du temps.

Enfin, les prix de l’or sont souvent influencés par des facteurs géopolitiques qui peuvent être imprévisibles, rendant l’investissement dans l’or potentiellement plus risqué en période de tensions internationales.

Comment investir dans l’or ? En vidéo

Pour investir dans l’or à moyen ou long terme, les investisseurs peuvent choisir d’acquérir des lingots d’or, la forme physique et tangible étant un investissement prisé par de nombreux épargnants, car il permet de matérialiser le montant investi.

Alternativement, pour ceux qui préfèrent une approche plus liquide et moins contraignante, il est possible d’investir dans l’or via des produits de bourse, tels que des trackers qui suivent le prix de l’or sans nécessiter sa détention physique.

Pour les opérations de trading sur l’or à court terme, les produits dérivés sont le plus adapté, car ils permettent de trader les fluctuations des prix de l’or avec un effet de levier, offrant ainsi un potentiel de gain (ou de perte) accru.

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Source des images : Freepik

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