Découvrez dans cet article les développements et limites des fonds quantiques. Selon la firme de recherche basée à New York Tabb Group, la part des fonds spéculatifs employant des techniques quantitatives d’investissement, en 2016 ont représenté 27 % de toutes les transactions sur le marché américain – contre 1,4 % en 2013. Autrement dit, la proportion du montant de tels investissements sur le marché est presque égale à celui des investisseurs individuels (29 %), dont le nombre en revanche dépasse les fonds quantiques de manière significative. Ce chiffre continue d’ailleurs de croître actuellement.
Fonds quantiques : la croissance rapide de ce type d’investissement
Selon les estimations de Barclays, au cours des sept dernières années, les investisseurs ont investi 114 milliards $ d’actifs dans la mise en œuvre quantitative ou stratégie systématique. Cela représente tout de même 29 % du montant total transféré aux fonds de couverture. Et Barclays prévoit une augmentation de 5 % des investisseurs préfèrant les fonds quantiques l’an prochain.
Le fait que les principales sociétés financières s’adonnent elles aussi aux investissements
quantiques explique en partie la croissance de ce type d’investissement. Par exemple, BlackRock, leader mondial de la gestion d’actifs avec 6 288 milliards de $ en actifs, a récemment annoncé qu’il donnera la priorité à l’intelligence artificielle dans ses transactions. JPMorgan développe également une division quantique. Selon ses calculs, les opérations des traders fondamentaux ne représentent plus que 10 % du volume total des transactions. Le reste des transactions relève d’opération de traders systématiques.
Un autre fonds quantique important, Bridgewater, applique les méthodes d’analyse quantitative, jusque dans le système de gestion du personnel – un algorithme analyse les performances des employés et émet des recommandations sur l’organisation quotidienne.
Les limites des investissements quantiques
La forte croissance des investissements quantitatifs, qu’il s’agisse de trading à haute fréquence, d’investissements quantiques ou d’algorithmes génétiques, a définitivement changé les marchés. Mais malgré leur popularité croissante, ces derniers ont subi beaucoup de critiques. De nombreux analystes estiment que les fonds spéculatifs spécialisés dans les méthodes quantitatives d’analyse de marché attirent plus de fonds qu’ils ne « pèsent » eux-mêmes.
Selon les opposants à l’apporche quantique, les modèles quantitatifs d’investissement sont initialement imparfaits puisqu’ils ne peuvent pas prendre en compte tous les facteurs possibles de marché. Mais après tout, d’autres stratégies d’investissement plus traditionnelles ne sont pas moins soumises à l’influence des « cygnes noirs » et à des événements imprévisibles. Les prix de l’immobilier américain avaient ainsi été stables pendant des décennies avant l’effondrement de 2006-2007, le début de la crise économique mondiale.
Les représentants des fonds quantiques ne nient pas la possibilité d’un nouvel effondrement du marché. Le marché boursier n’est pas exempt de risques. Pour éviter les conséquences négatives, les « quanta » introduisent des programmes de gestion des risques de plus en plus complexes, combinant le contrôle manuel et le contrôle automatique. Le système électronique contrôle chaque application soumise par des robots de trading. Dans le même temps, 24 heures sur 24, le fonctionnement des systèmes est surveillé par les employés du département des risques.
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Responsable éditoriale - Café de la Bourse
Après des études littéraires et une double formation en communication à la Sorbonne et au CELSA, Clémence Tanguy a travaillé à la SNCF et au Conseil Général des Hauts-de-Seine avant d’intégrer l’équipe de Café de la Bourse en 2015. Elle est en charge des sujets relatifs à l’actualité macro-économique, aux crypto-monnaies, aux produits financiers, aux finances personnelles et à l’investissement en général, avec une approche pédagogique et pragmatique.